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保证金卖空的操作过程

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保证金卖空实际就是通过证券公司的融券而在证券市场上出售证券的活动。具体的步骤与保证金买空相似,我们在此简单地进行论述。卖空者只有在证券价格下跌的情况下才能获利,他们往往在证券价格出现下降趋势时借入证券。同时,他们在借入某证券后,又力图促使该证券价格下跌。为了尽可能防止过度投机造成的市场波动,美国制定了一些限制性的交易规则:卖空必须在证券提价的情况下进行,即是说,只有在证券行情表上出现某种证券价格上涨记录的时候,才能进行该证券的卖空交易。交易规则还要求投资者借证券卖空的收入必须由证券公司记在账户里,在偿还股票和股息之前,不能用于其他投资。公司还要求卖空者提供一定数量的资本作抵押,并规定一定垫金率。卖空的垫金率是投资者自己投入的资本价值和卖空证券价值的比率。用

公式表示是:
卖空的垫金率=投入的自有资本/卖空证券的价值

卖空的投资者卖出证券后,如果该证券价格的上涨幅度较大,使得投资者卖证券的收入加上自己的投入资本已不能再买回应归还的证券数量,这就不仅使投资者遭受损失,而且也使证券商面临不能收回证券的风险。为了减少风险,证券商需要制定一个卖空的维持垫金率。当证券价格上涨到某一水平,证券公司将向卖空者发出补款通知,要求投资者追加现金投入,保证垫金率在维持垫金率以上。

关键词:保证金  

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