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基金资产估值的原则与方法

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1 . 境外基金资产估值的原则
美国1940 年枟投资公司法案枠第 2 条第 41 款规定 , 投资组合中如果证券的市场价格“很容易获得” , 应该运用此价格计算基金投资组合的净资产价值 ;当投资组合的某个证券的市场报价不容易获得时 , 基金必须根据此证券的公允价值计算基金投资组合的价值。

公允价值(Fair Value) , 是指资产在有成交意愿的交易对手间的现行交易价格(不包括强制性出售或破产出售的情况) 。 在公允价值的价格水平下 ,该证券必须有大量的买家。 公允价值应由基金董事会依照诚信原则确定。

2 . 我国基金资产估值的原则与方法
我国财政部于2001 年11 月公布了枟证券投资基金会计核算办法枠 , 并于2002 年1 月1 日开始实施。 该项法规是根据枟会计法枠及枟金融企业会计制度枠及国家其他有关法律和法规制定的 , 是我国基金会计核算最主要的规范性法规。

当前 , 我国的基金可投资于上市流通的股票(配售新股暂不能流通不受此限制) 、政府债券、金融债券和可转换债券等金融工具 , 基金的大部分资产存在较活跃的市场 , 可以得到其市场价格。枟证券投资基金会计核算办法枠对基金资产的估值原则作出下列规定 :

(1)任何上市流通的有价证券 , 以其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值 ; 估值日无交易的 , 以最近交易日的市价估值。

(2)未上市的股票区分以下两种情况处理 : 配股和增发新股 , 按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的收盘价估值 ; 首次公开发行的股票 , 按成本估值。

(3)配股权证 : 从配股除权日起至配股确认日止 , 按市价高于配股价的差额估值 ; 如果市价低于配股价 , 按配股价估值 。

(4)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值 , 基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后 , 按最能反映公允价值的价格估值。

(5)如有新增事项 , 按国家最新规定估值 。

关键词:基金  

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