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基金收益的分配

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对投资者而言 , 他们选择投资于基金 , 就是为了在降低风险的条件下使自己的资产能够实实在在地保值和增值。 理性的基金投资者最关心的就是基金的投资回报 , 即每年基金的投资收益有多少 , 有多少比例的收益能进行分配 ,基金的长期成长性如何 , 等等。

为了保障基金投资者的切身利益 , 各个国家或地区都会对基金的收益分配作出明确细致的规定 , 通常包括 : 基金收益分配的内容、收益分配的比例和频率、收益分配的对象、收益分配的方式以及收益分配的支付方式等。

(一)收益分配的内容
基金收益分配的内容是指基金当年获得的全部收益扣除按照有关规定应扣除的费用后的余额 , 即基金当年的净收益 。 这里所说的费用一般包括 : 基金管理费、基金托管费、注册会计师和律师的中介服务费、基金设立时的开办费等。 一般来说 , 如果基金以前年度有亏损 , 则当年的净收益应弥补相应亏损后还有余额才能进行分配 ; 如果基金当年净亏损 , 则原则上不进行收益分配。

(二)收益分配的比例和频率
在不违反有关法律法规的前提下 , 各种基金可以在基金契约中对其收益分配的比例和频率作出各自不同的规定。 从实际操作上来看 , 出于保护投资者利益并以此促进基金行业发展的目的 , 各国所规定的基金收益分配的比例都比较高。 比如 , 美国的有关法律规定 , 基金必须将其净收益的 95% 以上分配给投资者。

在收益分配的频率上 , 各个国家或地区的规定和实际操作也各不相同。在一些国家或地区 , 货币基金一般每月分配一次 , 债券基金可以每月分配一次也可以每季度分配一次 , 而股票基金通常每年分配一次。 当然 , 收益分配的次数越少 , 所涉及的相关手续就越简单。

(三)收益分配的对象
和股票相似 , 基金收益分配的对象是指在特定时日持有基金股份的投资者。 基金管理公司通常会规定获取基金收益分配权的最后股权登记日 , 在该登记日当天交易结束后 , 持有基金股份的所有投资者都有权获得基金的收益分配。 基金管理公司会委托证券公司打印基金股份持有者名单 , 以明确收益分配的对象。

(四)收益分配的方式
基金收益分配一般采用三种方式 : 分派现金 、分派基金股份和不分配。 分派现金是基金分配最常见的一种方式 , 是指将基金的净收益以派发现金的形式按总股份进行平均分配 , 投资者拥有多少股份就享受多少现金分红。 分派基金股份是指将应分配的净收益折成等额的新的基金股份送给投资者 , 这种方式类似于通常所说的“送股” , 实际上是增加了基金的资本总额和规模。 不分配就是既不分派现金也不分派基金股份 , 而是将净收益进行再投资。 基金的净资产会由于再投资而增加 , 但是投资者并没有收到实际到手的分红。

(五)收益分配的支付方式
所谓收益分配的支付方式 , 是指投资者通过何种程序来领取属于他的那部分收益。 国外的通常做法是 : 如果是分派现金 , 由基金托管人通知基金所有者亲自来领取 , 或汇至所有者的银行账户里 ; 如果是分派基金股份 , 则指定的证券公司会把分配的基金股份打印在投资者的基金股份持有证明上。 国内基金分派现金通常是借助于证券清算系统 , 将应分派的现金数额直接记录到基金所有者的资金账户上。 基金所有者通过交易终端查询 , 就可以了解到是否已经获得现金分红及分红的数额。

关键词:基金  

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