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信心
信心是成功的基础。炒股票信心尤为重要,若缺乏信心决而痛失良机,患得患失的人是不适合做股票的。

投资者的信心来自两个方面:

(1)投资者要对自己的判断与决策有信心,要相信自己的分析能力作出决策,就坚定不移地按照自己既定的目标去做,绝不动摇。

(2)投资者要对证券市场的发展有信心。市场上经常会出现一些反常现象,那是正常的。没有哪个投资者在市场中常胜不败,就是投资大师巴菲特也有犯错误的时候,但千万不要因为暂时的挫折而丧失斗志。

投资者的信心,是建立在一定投资交易经验和个人的能力基础之上的。只有当投资者在操作实践中积累了经验,对市场运作有深刻的理解,能够掌握充分的市场资料.并且具备较高的分析判断能力,自信心才是有意义的。如果投资者只是捕风捉影地作出判断、决策,并且固执己见、一意孤行,那往往意味着蛮干,并不是真正有自信的表现。

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投资三分法是投资者将金融资产分配在不同资产形态上的一种投资方法。即将投资资金分成三部分,分别投资于债券或优先股、普通股和一部分预备金。这种投资组合兼顾了证券投资的安全性、流动性和收益性三原则。

投资三分法在西方国家较为流行。这种方法的具体操作是:将全部资产的1/3存入银行,以备不时之需,1/3用来购买债券、股票等有价证券作长期投资,1/3用来购置房产、土地等不动产。在上述资产分布中,存入银行的资产具有较高的安全性和变现力,但缺乏收益性;投入有价证券的金融资产虽然有较好的收益性,但却具有较高的风险;投资于房地产的资产一般也会增值并可用作投资亏本时保本翻本之用,但又缺乏变现力;如将全部资产合理地分布在上述三种形态上,则可以相互补充,相得益彰。

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均衡投资方法是指投资者按照风险性、收益性原则结合自身实力和意愿将资金合理地分配在不同种类的证券上的投资方法。各种偏好的投资者都可以在资金的分配上找到自己的均衡点。如偏好高风险、高收益的投资者可以将大部分资金投向收益高的证券,只留一小部分投入流动性强的证券;比较保守的投资者注重证券的流动性,希望将风险降到最小,可以重点投资流动性强的证券;而对于把风险和收益综合考虑,寻求在可承受风险范围内的最高收益的投资者来说,通过资金在不同期限、收益的证券上的搭配分布,也可以实现目的。

我们通过适当的投资策略使证券投资的风险降到最低,但这并不是我们的最终目标。因为,投资的目的在于获得投资收益,投资风险最低带不来最高的投资收益。实际上,高投资风险与高投资收益往往同时出现。所以,好的投资策略应同时考虑投资风险与投资收益两个因素。

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变动比率计划法按照在股票买卖行动点的行动规则的不同可划分为非标准型计划及标准型计划两种。所谓非标准型计划,就是随股价的上涨或下跌积极减少或增加投资组合中的股票比率。所谓标准型计划,就是在股价虽上涨但未超过中央价值时,并不降低股票比率;反之,在股价虽下跌但尚未低于中央价值时,就不考虑增加股票比率。

假定股价指数在100点及250点时,该投资组合维持最大及最小的股票比率,则非标准型投资计划与标准型投资计划有所不同。

(1)非标准型投资计划。依据该计划,当股价指数每上升15点就卖出股票,每下跌15点就买入股,换而言之,当股价达到特定水平,就可随时调整股票与债券的比率。因此,无论股价朝向上涨、下跌之任何方向的变动,对买卖行动都不产生任何影响。

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变动比率投资计划也属于公式投资计划的一种,即将投资资金分别投资在股票及债券上,并确定两者恰当的比率,以后随着股价的变动来随时调整股票在投资总额中所占的比率。采用这种计划时,须事先明确以下事项:
(1)通过计算以往几年股价或股价指数的平均水平,确定出中央价值,如在美国通常以10年道·琼斯股价指数的平均值作为中央线。
(2)确定持有股票的最大比率及最小比率。
(3)持有股票的最大与最小比率之间,每一次股票买卖的点数。
(4)调整股票与债券比率时的股价或股价指数水平。
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用K线描述市场有很强的视觉效果,是最能表现市场行为的图表之一。尽管如此,一些常见的K线组合形态只是根据经验总结了一些典型的形状,没有严格的科学逻辑。在应用K线的时候要记住以下几点:

(1)K线分析的错误率是比较高的。市场的变动是复杂的,而实际的市场情况可能与我们的判断有距离。从经验统计的结果中可以证明用K线组合来研判后市的成功率不是很高。从K线的使用原理上看,K线理论只涉及短时间的价格波动,容易被某些非市场行为提供条件。如果适当增加限制条件,可能会增加成功率,同时不影响使用的方便性。

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宝塔线是以白黑(虚体、实体)的实体棒线来划分股价的涨跌,以及研判其涨跌趋势的一种制图分析法。它的特征与点状图类似,并非记载每天或每周的股价变动过程,而是当股价续创新高价(或创新低价),抑或反转上升或下跌时,再予以记录、绘制。宝塔图的基本形状如下图所示。与K线相比,宝塔图只有阴阳实体,而没有上下影线。从某种意义上说宝塔图是对K线的一种“改造”,在实际的技术分析中,许多人都将宝塔图看做是一种技术指标类的分析工具,运用的人不是很广泛。

 

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点数图也是股市中经常使用的一种图表。点数图又称OX图,因为它是以符合“O”表示股价的下跌,以符合“X”表示股价上涨而得名。点数图不仅可以观测股价走势的反转现象,而且也可以用来观测股价,预测实际的价位目标。点数图与线形图和棒形图的区别是:点数图只反映股市中显著变动的大行情,而棒形图和线形图则不管行情有无变化或变动的幅度是大是小都能表现出来。

此外,点数图是没有时间坐标的,而是采取小方栏记录股价的变化,每一栏代表一个趋势,只有当趋势反转时,才另画一栏。在绘制点数图时,先要分析过去股价升跌的大致幅度,然后订出基本的升降单位,当股价超过一个基本单位时,就在图表中记录下来。当股价上升超过一个基本单位就用“X”表示,当股价下降超过一个基本单位用“O”表示,超过或不足一个基本升降单位的尾数都可以省略不计。

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棒形图也是证券行情分析中较为常用的一种技术分析图表,在欧美国家比较流行。它以竖棒来表现股票价格的高低,在画线时,有两种不同的画法:一种画法是,竖棒的顶部为最高价,底部为最低价,竖棒左边的横线代表开盘价,竖棒右边的横线代表收盘价〔a〕。另一种画法是,只画收盘价,不画开盘价(b)。如果棒体越长,表明当日的股票成交的价格起伏越大;反之,则说明价格起伏小。棒形图在判断趋势的时候比K线图有一定的优势,其他运用法则等方面与K线图基本类似。

 

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技术分析的假设是否合理,这是技术分析方法可靠性的基本保证。那么进一步分析技术分析的三个理论前提,它们是否是完全可靠的呢?

(1)假设一有其合理性的一面。我们知道,影响证券价格的变动有很多方面的因素,包括宏观面、政策面、市场面、资金面、心理面等,但任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在证券价格的变动上。但是我们也应该看到,在这一假设的前提基础上,投资者在市场上获得的信息是公开的,且所有投资者所获得的信息都是一致的,即市场是有效的。因为市场的有效性,加上投资者对市场信息的反馈及时准确,使得证券价格能够完全将市场信息加以消化,最终体现在证券价格上。

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